Luis Caputo impulsó la compra masiva de acciones y bonos a través del Fondo de Garantía de Sustentabilidad, mientras que el Banco Central gastó 200 millones de dólares para contener los dólares financieros y atenuar el impacto del escándalo cripto de Javier Milei.
Para amortiguar el impacto del escándalo de la cripto estafa en el mercado financiero, el Ministro de Economía Luis Caputo apeló una vez más al Fondo de Garantía de Sustentabilidad (FGS) de ANSES, un recurso que comenzó a utilizar de manera habitual desde el arribo de Fernando Bearzi al organismo.
El lunes pasado, los mercados argentinos habían atravesado una fuerte sacudida que solo fue atenuada por el feriado en Estados Unidos, que retrasó la respuesta de los mercados internacionales hasta el martes.
Así, en cuanto abrió la rueda, Caputo ordenó la compra masiva de acciones y de bonos por parte del FGS. Según fuentes del mercado financiero, el organismo emitió órdenes de compra de activos en el Merval por 350 millones en acciones.
Entre tanto, el Banco Central (liderado por Santiago Bausili) gastó casi 200 millones de dólares en dólar MEP, por lo que en el gobierno ya llevan quemados cerca de 600 millones para frenar la disparada de precios alternativos y contener la brecha cambiaria. La semana pasada ya habían gastado 390 millones de dólares (el martes) y 375 millones (el miércoles).
Un operador ya comentaba que “para que no le de negativo el CCL y el MEP se estima que el Banco Central y la ANSES tienen que quemar unos 650 millones de dólares y otros 350 millones de dólares en el Merval“.
El fondo de garantía de los jubilados fue utilizado puntualmente para comparar AL30 (Bonares, de legislación local, de los cuales se negociaron más de 100 mil millones de pesos) y GD30 (Bonos Globales de legislación extranjera, para el que las negociaciones llegaron a los 20 mil millones de pesos).
Pese a esto, en el oficialismo intentaron imponer el relato de que la mejora de los activos financieros se debió a la expectativa por la posibilidad de acordar con el Fondo Monetario Internacional (FMI), en lugar de la intervención de los organismos en el mercado de dólares financieros.
Las reservas del Banco Central siguen cayendo
Además, este martes el Banco Central perdió más de 341 millones de reservas, pese a que durante la jornada compró en el mercado oficial 171 millones de dólares. El resto del monto se debe al pago de organismos internacionales.
La suma más abultada la recibió el Banco Interamericano de Desarrollo (75 millones) y otra parte del monto corresponde a las operaciones de venta de títulos del lunes, que se liquidan al día siguiente.
Así, las reservas brutas se ubicaron apenas por encima de los 28 mil millones de dólares, en lo que representa un nuevo piso. Entre tanto, las líquidas se sostienen en los 10 mil millones negativos.
En paralelo, el Gobierno se enfrenta a una creciente desconfianza del mercado a la posibilidad de que el Gobierno de Javier Milei pueda sostener este modelo. de hecho, la calificadora internacional de deuda S&P Global Ratings puso la deuda en pesos del país en “Default Selectivo“.
Esto se debe al fracaso parcial de los últimos dos canjes de deuda que lanzó Caputo, que no cubrieron la totalidad de su cupo. Cabe señalar que el año pasado los canjes de deuda alcanzaban los 78 mil millones de pesos, pero el ritmo se aceleró de cara a 2025, lo que según S&P da cuenta de los problemas del gobierno para pagar sus obligaciones.
¿Cómo se explica el repunte de las acciones del S&P Merval?
El pasado lunes se había observado una marcada caída de los activos argentinos debido al escándalo por la promoción del Presidente Javier Milei a la criptomoneda Libra. Sin embargo, este martes las acciones del S&P Merval repuntaron hasta un 9,2%.
De esta forma, la bolsa porteña deshizo las pérdidas del día anterior y las principales ganadoras del día fueron Transportadora de Gas del Sur (+9,6%), Grupo Financiero Galicia (+9,2%), Loma Negra (+9,2%), EDENOR (+8,2%) y Telecom (+8,2%).
Entre tanto, en Estados Unidos se reanudaron las operaciones tras el feriado del lunes. En Wall street los papeles argentinos terminaron la jornada con una leve tendencia al alza, marcada principalmente por Transportadora de Gas del Sur (+2,7%), Telecom (+1,7%) y Grupo Financiero Galicia (+1,4%).
Una de las explicaciones sobre este comportamiento se debe en parte al buen desempeño de Wall Street, donde el S&P500 marcó un nuevo récord. A esto se suma la expectativa por el avance de un acuerdo con el FMI que el gobierno se encargó de difundir.
Esta semana el Presidente Javier Milei estará en Estados Unidos y la suposición es que se realicen anuncios con respecto al fondo, lo que mejoraría el respaldo a los activos locales.
En paralelo, dos grandes bancos de Estados Unidos (el BofA y Goldman Sachs) emitieron informes en los que restaron importancia al escándalo de Libra para las acciones argentinas, lo que colaboró con revertir el humor de los inversores.
Sin embargo, en el sector de renta fija los bonos soberanos en dólares registraron caídas que promediaron el 2%. Un número negativo que colaboró con el aumento de un 3,1% del riesgo país (actualmente en 696 puntos) y que mantuvo la tendencia negativa del lunes.
Un operador aclaró que “la deuda en dólares tuvo una rueda normal con caídas que estuvieron bastante en línea con lo que vimos en otros créditos de la región”. Para Pedro Siaba Serrate (de la consultora PPI) que el escándalo “no tendrá grandes repercusiones de largo plazo” para los activos argentinos.
“La probabilidad de un juicio político es muy baja y tampoco se esperan grandes consecuencias políticas, más allá de que habrá que esperar a las encuestas de imagen y ver qué sucede con las votaciones pendientes en el Senado. Los últimos datos macro, como resultado fiscal y el IPC de enero, con muy buenas lecturas sostienen esta hipótesis”, puntualizó.
En Delphos Investment señalaron que los dos grandes movilizadores del mercado son las noticias globales, el levantamiento del cepo cambiario y las elecciones legislativas 2025. Así, desde el broker opinaron que “lo sucedido puede impactar de lleno en esa última cuestión, la electoral“.
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