En los últimos 2 años los capitales de Estados Unidos lideraron las inversiones en startups argentinas
El informe trimestral de KPMG Deal Advisory destaca las principales tendencias, desafíos y oportunidades que enfrenta el Capital de Riesgo en Argentina, la región y el mundo. En los primeros 9 meses del año el monto invertido por Capitales de Riesgo en startups argentinas alcanzó a los 434 millones de dólares. Desde 2020 hubo 55 rondas de inversiones de origen norteamericano sumando U$S 2.388 millones. A nivel global la inversión muestra una caída por tercer trimestre consecutivo, como resultado de la alta volatilidad en el mercado.
Buenos Aires, 14 de noviembre de 2022 / KPMG. Los fondos de Venture Capital locales (fondos de inversión de riesgo) se dirigieron en el tercer trimestre (T3) de 2022 principalmente a rondas tempranas, y este sector ha mantenido un nivel de actividad muy sólido durante el 2022. En los primeros 9 meses del año se registró un monto promedio de financiamiento para Startups argentinas de U$S 2.6 millones para rondas semillas mayores a U$S 1 millón, y de U$S 13,9 millones para las rondas A. Para las series Seed (mayores a U$S 1 millón y series A), el monto de financiamiento más usual es de U$S 1,5 millones, mientras que las series A correspondió a U$S 10 millones. A nivel local, se registraron en el trimestre un total de 13 rondas de financiamiento superiores a U$S 1 millón sumando 45 para los primeros 9 meses del año. “En informe analiza el rol de los fondos locales o regionales y es muy relevante para las Startups Argentinas ya que lideran el financiamiento de hasta el 50% de las rondas semillas. A medida que se avanza en las etapas de financiamiento, los fondos del exterior, particularmente de Estados Unidos, toman un predominio absoluto en el financiamiento de las Startups con más del 90% de participación durante las etapas tardías o growth cuando se analiza por monto de las operaciones”, dice Andrea Oteiza, Socia a cargo de Deal Advisory KPMG Argentina.
En el mercado argentino el volumen de actividad del 2022 ha sido relativamente estable con un promedio de 5 rondas de financiamiento por mes entre rondas semilla y rondas A. Mayo y agosto muestran rondas con montos Seed y Serie A extraordinarios con valores de entre U$S 20 y 35 millones. Mayo tuvo una ronda B de 55 millones de dólares levantados por la Startup Pachama, y una ronda C de la Startup Belong fundada por el Argentino Alejandro Resnik. Los montos de inversión del año han sido menores a los años anteriores producto de menor cantidad de rondas growth, que son las que impulsan los montos de inversión. La ronda B de Pachama, y de Belong colaboraron en el T2 del año para alcanzar los U$S 245 millones.
“Todas las operaciones del T3 de 2022 correspondieron a rondas semillas y series A, siguiendo con la tendencia observada durante el año donde los inversores de etapa tardía se han replegado, financiando sólo dos operaciones de rondas B o C. Caso particular de la ronda C de la Startup del sector proptech Belong por U$S 80 millones correspondiente a un fundador argentino, pero con mercado en Estados Unidos,” explica Federico Díaz Ascuénaga, Head de M&A-Deal Advisory KPMG Argentina.
Los fondos de Venture Capital locales o regionales juegan un papel fundamental en las etapas iniciales de las Startups, mientras que los fondos americanos se vuelven más relevantes en las siguientes etapas. En los últimos dos años, los fondos de origen argentino y regional lideraron (por número de rondas) el 50% de las rondas semilla mayores a U$S 1 millón, su participación en series A fue del 30%, y del 10% para las series B en Adelante. En relación con los montos de financiamiento, fondos con sede en Argentina y la región solo aportaron el 7% del total. En los 2 últimos años las rondas de capital de riesgo hacia empresas argentinas fueron lideradas por capitales de EE.UU. (55) seguidos por argentinos (31) sumando una tala de U$S 2.716 millones.
Mercados externos
A nivel regional, los datos preliminares del T3 totalizaron U$S 1.400 millones, lo que muestra una nueva caída por cuarto trimestre consecutivo respecto de los máximos del mismo período de 2021. cuando se obtuvieron U$S 5.400 de millones. La reducción en el nivel de actividad se produjo principalmente en las rondas tardías (late stage), que mostraron en el segundo trimestre (T2) del año una caída del 80% respecto del máximo histórico del T2 del 2021, y del 22% respecto del trimestre anterior. Como contrapartida, las rondas en etapa temprana tuvieron una performance muy sólida, manteniendo los niveles del período 2021, y creciendo respecto del trimestre anterior. Es importante destacar que estas caídas son respecto de los valores extraordinarios de 2021, ya que si excluimos ese año, los volúmenes de actividad marcan los registros históricos más altos en América Latina. Muchas compañías que el año pasado proyectaban levantar fondos con relativa facilidad, encontraron dificultades en un contexto de mercado donde los inversores se volvieron mucho más conservadores que en 2021.
A nivel global la inversión de Venture Capital muestra una caída por tercer trimestre consecutivo, como resultado de la alta volatilidad en el mercado, y los desafíos macroeconómicos y geopolíticos que están afectando al mundo. A pesar de que los niveles de fondeo de los inversores se mantienen muy elevados, y por lo tanto el Dry Powder (fondos acumulados para realizar inversiones) se mantienen en máximos históricos, los inversores muestran un comportamiento muy cauteloso, producto de la volatilidad del mercado de capitales, la reducción en los IPOs y las dificultades para lograr exits, que se encuentran en mínimos históricos. Los principales datos que surgen de las estadísticas analizadas son:
- 45 fueron las rondas de financiamiento para series Seed mayores a U$S 1 millón y series A en adelante durante los primeros nueve meses de 2022.
- 434 millones de dólares es el monto invertido por Capitales de Riesgo en Startups argentinas en los primeros nueves meses de 2022.
- 86% del monto de inversión en Startups argentinas en el período fue liderado por VCs de Estados Unidos.
- 400 millones de dólares se recaudaron en rondas de financiamiento en América Latina en tercer trimestre de 2022
- 87 mil millones de dólares fueron recaudados en rondas de financiamiento a nivel global en el tercer trimestre del año con 7.817 acuerdo.
Otras inversiones en el mercado argentino
Fintech
Fintech sigue siendo el vertical con más actividad durante 2022, seguido por Startups con desarrollos de blockchain, si bien la concentración de rondas que financiaron el sector se concentró en el primer semestre del año, y en particular en el T1 22, antes de la caída en el precio de las criptomonedas. A futuro, se espera que la tecnología blockchain siga atrayendo interés pero con un rol menos relevante por parte de las criptomonedas. Marketplaces, e-commerce, así como los negocios de logística, y foodtech también se mostraron muy activos.
Compañías con Propósito Especial de Compra o SPAC (por sus siglas en inglés)
El interés en los SPAC se ha desvanecido en los últimos doce meses, lo que genera dudas sobre si la gran cantidad de SPACs lanzados durante 2020 y principios de 2021 podrán encontrar compañías para fusionarse antes del plazo de vencimiento. Los espónsor de los SPACs están operando desde el inicio de 2022 en un mercado muy complejo, algunos de ellos buscando activamente targets. En este contexto, varios de los SPAC están trabajando para extender sus plazos de vencimiento, mientras que el resto están tomando la decisión (o se van a ver forzados) de reembolsar a sus inversores con la liquidación de la SPAC. –
| Acerca de KPMG Internacional
KPMG es una organización global de firmas miembro que prestan servicios profesionales independientes en las áreas de auditoría, impuestos y asesoramiento. Las firmas integrantes de la red KPMG operan en 145 países y territorios, con más de 236.000 socios y colaboradores que trabajan en todo el mundo. Cada firma integrante de la red global de KPMG es una entidad independiente y legalmente autónoma, describiéndose a sí misma como tal, respondiendo por sus propias obligaciones y responsabilidades. KPMG International Limited es una entidad privada inglesa limitada por garantía. KPMG International Limited y sus entidades relacionadas no prestan servicios a los clientes.
|
Acerca de KPMG Argentina
En Argentina somos un equipo multidisciplinario integrado por más de 1.500 profesionales que ofrecemos servicios de asesoramiento, impuestos y legales y auditoría. Contamos con oficinas en la Ciudad de Buenos Aires, Córdoba y Rosario, y representaciones comerciales en Mendoza y Tucumán, que nos permiten consolidar nuestra posición en el mercado y fortalecer la presencia en los centros estratégicos del país. |
| Claudio Negrete Williams
Gerente de Comunicaciones KPMG Argentina
Tamara Vinitzky Socia a cargo de Clientes & Mercados, Marketing & Comunicaciones y Diversidad
|
