Informe económico mensual marzo: “La economía crece a un ritmo del 3%”

Informe Económico Mensual, del mes de marzo de 2018 : “La economía crece a un ritmo del 3%” elaborado por el Área de Economía del IAE Business School a cargo de Eduardo Luis Fracchia.  

ECONOMÍA

La economía crece a un ritmo del 3%

El crecimiento económico se basa en mayor inversión y consumo. Sin embargo, la exportación muestra signos de debilitamiento: sólo exportan 10.000 firmas, a diferencia de las 15.000 que lo hacían hace 5 años. Estos datos fueron revelados en el Informe Económico Mensual del mes de marzo de 2018, elaborado por el Área de Economía del IAE Business School, a cargo de Eduardo Luis Fracchia.

 Entre otras consideraciones, el análisis destaca principalmente que:

  • La economía se va asentando a un ritmo de crecimiento del 3% basado en mayor inversión y algo más de consumo.
  • La exportación, en cambio, no empuja y está muy frágil. Hace 5 años exportaban 15.000 firmas, ahora sólo 10.000.
  • El contexto internacional se ha vuelto más proteccionista. Estados Unidos puede influir hacia un ambiente comercial mundial más cerrado, en especial si se profundiza su política comercial. El contexto latinoamericano, en cambio, es más favorable este año debido fundamentalmente a la recuperación de Brasil. Hay que destacar en 2018 el crecimiento de 1.2 % por arrastre estadístico y 0.3% por el efecto Brasil. Sin esos componentes el país crecería menos de 2 puntos.
  • En el mercado laboral se observa que el empleo está creciendo a ritmo moderado tanto en el segmento formal como en el informal pero crece casi al nivel del crecimiento poblacional. La industria es el sector que salió más tarde de la recesión con diferentes velocidades y, por lo tanto, el crecimiento del empleo industrial es también muy heterogéneo.
  • Las paritarias, como suele ocurrir a principios de año, siguen con dificultad de concreción, en especial en el sector educación y en particular en la Provincia de Buenos Aires.
  • Se espera que el salario real pueda crecer este año en forma moderada como ocurrió en 2017. Esto influirá de manera positiva en el nivel de consumo que sigue bajo.
  • El gasto social crece a un ritmo mayor que la inflación y la infraestructura sigue dinámica en saneamiento, energía y obras viales. El objetivo es mantener un 3.5% del PIB en gasto público de infraestructura.
  • Lo más relevante del ajuste fiscal ha sido la reducción de los subsidios a la energía y todavía falta.
  • El régimen de tipo cambio flotante con indexación y con intervenciones al dólar se vio parcialmente desvirtuado. El dólar ha subido más en los últimos meses pero sigue a un ritmo bajo respecto al nivel general de precios. Este nivel de tipo de cambio influye en un amesetamiento de las exportaciones que este año serán además impactadas por el clima con una cosecha más reducida (47 millones de toneladas de soja).
  • La devaluación del peso sería relevante para superar el retraso cambiario pero el gobierno no lo quiere más allá de 20.5. Ese nivel de dólar no es de equilibrio sino resultado de la política de endeudamiento.
  • La inflación permanece muy inercial, es un desafío reconocido por el gobierno. Será muy difícil llegar al 15% como establece la meta del Banco Central. Lo bueno es que la inflación núcleo esta en descenso.

El informe adjunto incluye:

  1. EDITORIAL: Trump, entre la paz y las guerras comerciales
  2. Panorama interno I: Se supera el maleficio de los años pares
  3. Panorama interno II: La economía del 2018 es una base aún modesta para asentar el crecimiento de mediano plazo
  4. Panorama interno III: La situación energética se va volviendo más racional
  5. Panorama interno IV: El escenario político a 5 meses de las elecciones de medio término
  6. Precios.
  7. Actividad económica.
  8. Sector fiscal.
  9. Sector externo.
  10. Sector monetario y financiero.
  11. Anexo: Cuadro Estadístico.

IEM Marzo – Versioěn REDUCIDA

IEM Marzo – Versioěn AMPLIADA

Marzo – IEM – Anexo Estadístico

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Lic. Macarena Ataide
Comunicación e Identidad Corporativa

Gerencia de Comunicación
IAE Business School – Universidad Austral

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Informe Económico Mensual Febrero: 2018: “La actividad industrial dependerá de la recuperación de Brasil y del consumo interno”

Informe Económico Mensual, del mes de febrero de 2018 : “¿Cómo seguirá la inevitable corrección en los mercados globales?” elaborado por el Área de Economía del IAE Business School a cargo de Eduardo Luis Fracchia

2018: La actividad industrial dependerá de la recuperación de Brasil y del consumo interno

  • La industria es la actividad que genera mayor empleo formal en la economía, de allí su importancia estratégica. Los motores del crecimiento en 2018 para la economía en general van a ser, entre otros, la obra pública, el agro y la producción energética.
  • La actividad fabril va a depender mucho de Brasil y del propio mercado interno. Los motores del crecimiento en 2018 para la economía en general van a ser entre otros la obra pública, el agro y la producción energética. La industria va a acompañar pero a un ritmo menor. Desde el gobierno estiman un crecimiento de 3% para el conjunto de la economía. Para los directivos de la UIA, se proyecta un crecimiento de 2 % para la industria manufacturera. La actividad fabril va a depender mucho de Brasil y del propio mercado interno.
  • La industria va a acompañar pero a un ritmo menor. Mientras en el gobierno estiman un crecimiento de 3% para el conjunto de la economía; para la UIA se proyecta un crecimiento de 2 % en la industria manufacturera.
  • La alta tasa de interés afecta el financiamiento de la inversión y genera impactos en la cadena de pagos y en el proceso productivo, en especial de las pymes. Debido al cambio de metas de inflación se esperan este año tasas de interés más bajas.
  • La recuperación de la industria se da en el marco exigente de costos crecientes en lo laboral, logístico e impositivo. Los costos de logística aumentaron 41%, los energéticos todavía más y los salarios 30%. La mejora crediticia, comercial y tributaria es clave para que la industria se recupere.

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Informe económico mensual de noviembre”Un año de la elección de Trump”

“¿Ni vencedores ni vencidos?”

Elaborado por el Área de Economía del IAE Business School a cargo de Eduardo Luis Fracchia.  

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IAE-Informe económico mensual de junio.

“Nuevos malestares y dudas que, por ahora, no comprometen el crecimiento global

 

Informe Económico Mensual, versión español e inglés,  del mes de junio del 2017 : “Nuevos malestares y dudas que, por ahora, no comprometen el crecimiento global” elaborado por el Área de Economía del IAE Business School a cargo de Eduardo Luis Fracchia.  

 

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IAE-Informe económico mensual de mayo

“Se afianza una extendida recuperación de la economía mundial”

 

Siguen en aumento los indicios de una extendida recuperación de la economía global. Si se sostiene en el tiempo, sería la primera vez en casi un siglo –desde los tiempos de Marcelo T. de Alvear- que un gobierno democrático no peronista ni populista es acompañado por un marco externo favorable.

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