Arquitectura para comunicar
La estrategia cambiaria, en tiempo de descuento El gobierno asume que la estabilidad cambiaria llegó para quedarse. Y actúa en consecuencia; en abril, la cotización promedio del dólar oficial fue apenas 2% superior a la de marzo. El cambio de tendencia comenzó en febrero, luego del fuerte repunte en la liquidación de los dólares del […]
Ricardo Delgado – Director La dinámica de la economía internacional es el pilar que aún sostiene la estrategia del gobierno de empujar con la barriga hasta las elecciones. Sin embargo, la inflación récord de marzo -4,8%, el porcentaje más alto de los últimos 18 meses-, el mal resultado en la última licitación del Tesoro […]
Ricardo Delgado – Director Reconocer a la inflación como un fenómeno multicausal permite utilizar más de una herramienta para controlar la nominalidad. Retraso de precios relativos, control de los agregados monetarios y consolidación fiscal están arriba de la mesa. En este contexto, surge la pregunta: ¿puede el Gobierno anclar expectativas atrasando los precios relativos? En […]
Analytico Económico N° 556 26 de Mayo, 2020 Rodrigo Álvarez – Director Ricardo Delgado – Director En la semana el Banco Central inició la fase de endurecimiento de la política monetaria. El instrumento elegido fue elevar la tasa de interés que remunera los grandes depósitos. Inmediatamente se frenó la escalada del dólar bursátil […]
Analytico Económico N° 555 18 de Mayo, 2020 Rodrigo Álvarez – Director Ricardo Delgado – Director En el semanal pasado caracterizamos la anatomía de la crisis actual en una figura ABC, con una secuencia de tres puntos: A (el piso de la recesión), B (una recuperación rápida) y C (la convergencia lenta a los […]
Analytico Económico N° 554 11 de Mayo, 2020 Rodrigo Álvarez – Director Ricardo Delgado – Director En estas semanas arranca la fase de salida gradual del aislamiento y se acercan las definiciones en el canje de la deuda. Aún en el mejor de los escenarios que se proyectan, existen limitaciones para pensar en una veloz […]
Analytico Económico N° 553 04 de Mayo, 2020 Rodrigo Álvarez – Director Ricardo Delgado – Director La salida de la crisis requerirá de incentivos sobre determinados sectores y participación directa del estado. Incluso luego de un buen acuerdo por la deuda, no hay garantías de recuperar el nivel de actividad perdido. Se necesita estimular la […]
Analytico Económico N° 552 27 de Abril, 2020 Rodrigo Álvarez – Director Ricardo Delgado – Director La negociación de la deuda atraviesa la etapa de definición: se acuerda o no se acuerda. Aunque un default no es conveniente para nadie y no pareciera haber distancias insalvables en las pretensiones de una y otra parte, la firmeza […]