FIEL:Conferencia Anual 2013-COBERTURA LA5PATA


Análisis de la coyuntura macroeconómica internacional y de la Argentina.

Evaluación de aspectos centrales para la estabilidad y el crecimiento económico argentino.


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Panel 1-GUILLERMO MONDINO

Pasamos de ser prestamistas del resto del mundo a la necesidad de pedir préstamos al resto del mundo.

China ha ido cobrando impuestos a la economía y tenemos hoy una desaceleración gradual desde 2010. China invierte mas del 50% del PIB en inversiones y mas del 30% del PIB al consumo. La rentabilidad es baja, y se generan problemas de insolvencia. El crédito bancario es de 140 puntos del PBI. Y la economía tiene un endeudamiento de alrededor de 240 puntos del PBI. Una hoja de balance fuerte con un presupuesto grande. Un país con un sistema económico Político, donde es fácil distribuir costos. Costos de crisis.  Son los costos de un sistema no democrático. Cobran los burócratas, no los consumidores. Los tipos que no quieren cambiar el modelo. Es sin embargo, una economía sencilla, que cambió y se asemeja a una economía emergente más.

Ingresaron muchos capitales a mundos emergentes. El riesgo ahora es la salida de esos capitales. Los portafolios internacionales se han abierto a lo emergente. China, ahora se presenta como una amenaza.

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Juan Luis Bour, Director y Economista Jefe de FIEL

Panel 2Conferencia en homenaje a Abel Viglione:

Apertura por parte de Juan Bour, Director y Economista Jefe de FIEL, de la Conferencia en homenaje a Abel Viglione: La Coyuntura en Argentina. Ver Video en YouTube.

http://youtu.be/uixk5ulmW3Q

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La Coyuntura en Argentina.


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Miguel Ángel Broda, Estudio Broda

La Argentina tuvo 13 crisis en los últimos 68 años. Rodrigazo, Híper de Alfonsín, y la salida de la convertibilidad, fueron las tres más graves. Cuando sube el gasto público, hay apreciación del dinero y reducción de crecimiento económico, eso es igual a Crisis.

La economía vuelve a frenar y hay un desbalance en lo externo, el tipo de cambio y las tarifas. En octubre de 2013 se perdió más que en octubre de 2011, cuando se impuso el cepo cambiario. Porque tensó el mercado de cambio, estalló el gasto en turismo, cayó la liquidación de exportaciones y el gobierno intentó reducir importaciones, pero no alcanza. El BCRA viene desacelerando la oferta de $. Se cubren con emisión. En 2014 el financiamiento monetario sube en cuanto a necesidades de 2,6 a 3%.

Riesgos, saldo comercial:

2012 ——-12,419

2013——–  8.500

2014——–  4.500

Reservas:

2012——– 43.290

2013——– 33.200

2015——–25.600

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Juan Carlos De Pablo, Depabloconsult

“Soros; La computadora está en todos lados, menos en las estadísticas de productividad”

El que diseña los grandes programas es casi como el portero de la escuela.

El análisis se americanizó.  Hay como en los autos una tendencia a la uniformación. Lo que pasa es que en EEUU el sistema funciona y cualquier idiota hace pronósticos. Los argentino primero tenemos que ver qué hacer, y después pensar. Argentina no es un país cíclico sino ciclótico. En Argentina la macro tiene mas que ver con lo que nos pasa en la vida cotidiana.

Jorras

Indice de difusión;: desde mayo de 2013, el índice está cayendo., todavía está encima del 50%. Esta es una expansión famélica. Variaciones interanuelaes: la tasa (…) de la actividad económica está apenas en zona.

Habrá problemas de inbalances de cuentas.

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Juan Mario Jorrat, Universidad Nacional de Tucumán

Indice de difusión;: desde mayo de 2013, el índice está cayendo., todavía está encima del 50%. Esta es una expansión famélica. Variaciones interanuelaes: la tasa (…) de la actividad económica está apenas en zona.

Habrá problemas de inbalances de cuentas.

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Enrique Szewach, Evaluadora Americana

Los economistas tenemos un problema, a los adjetivos tenemos que ponerle un número.

La dinámica de la década ganada fue dominada por los commodities. La respuesta argentina  fue igual a Objetivos Contrapuestos, entre una dinámica negativa del tipo de cambio real, para satisfacer la producción y atender la demanda social. Aumentó el costo de Trabajo y el Capital.  Imposible convivir con eso. Queremos el milagro. Subir costo de Capital, mas costo de Trabajo y además crecer. Los subsidios a los pesos se transformaron en subsidios a las demandas.

Mayor presión fiscal, un BCRA para financiar con mas emisión, reservas y y mas Estado en la economía. Dieron como resultado, la caída del tipo de cambio real, una alta inflación, freno a la inversión, y al empleo privado.

La pregunta; Acerca de la Aritmética desagradable ¿Cuánto expande la base, y cuanta reserva nos queda?

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Cierre de la ConferenciaEl panorama político de Argentina

“Argentina está ante una transición (…)no en la aceptación mas obvia, sino en cuanto a procesos históricos con un Poder Fragmentado, y ningún actor impone el rumbo, sino que la interacción impone el curso de los protagonistas” (…) Estuvimos acostumbrados a un oligopolio de poder ahora fracturado desde las elecciones (…) con fractura de base territorial de poder en la pcia de Bs As y en el conurbano (…) se buscó la alianza con Clarin en busqueda de la opinión pública, hasta 2008 (..) se buscó la alianza con Moyano en el mercado laboral fracasada finalmente con Kirchner, lo que terminó de liquidar CFK (…) se intentó la alianza con el PJ del conurbano, a la manera de Duhalde, se creyó que sentándose con el PJ bonaerense, todos se debían alinear (…) lo que como política va en un claro detrimento del interior (…) Massa quiebra esta configuración del oficialismo, arrancándole lo territorial (…)  lo que cancela la discusión sobre la reelección (…) como consecuencia, CFK no puede ofrecer a su clientela la eternidad (…) derrota de un oficialismo que no se creía que iba a perder, (…) detrás de estos resultados hay dos inconvenientes económicos; Retraso cambiario y Crisis energética. (…) Una YPF de facto privó a las provincias de las riquezas de su suelo. (…) En las provincias el caudal que el peronismo tenía, fue a sujetos diferentes del peronismo ( a otras fuerzas y partidos), es lo que se ve a escala local (…) Alternativas No Peronistas (…) Pero hay otro tema, no se trata que quien gobierna perdió el 54%, sino que quienes deben controlar, apenas llegan en su porcentaje (…) la Argentina tiene un problema de formato (…) Un punto mas es el avance la izquierda revolucionaria en la capital de Salta. En la provincia de Bs As.  sacaron lo mismo que De Narvaez. (…) como conclusiones; Fisura en la pcia de Bs As- efecto Politico//Económico-Insinuación de un sujeto No Peronista para competir-El avance de la Izquierda. Esto trae tensión en la Presidenta y en el partido.”Yo cedo identidad, Vos me das Poder”- Scioli reabrió el Partido, es decir, hay que ponerse a salvo de un gobierno que dejó de ser popular.(…) Massa piensa “Este gobierno ya no es heredable” (…) pero ¿Massa tiene un producto para ese lectorado que votó a Cristina, pero no a él? (…) Massa tiene que federalizarse (…) por otra parte…El gobierno y Scioli, ¡ya no pueden seprarse por un tema fiscal y 10 años de MKT? (…) digamos que Scioli necesita que CFK trabaje para él….¿o para el peronismo? (…) Scioli, si estoy en el Gobierno en 2015 pierdo, si estoy en contra, para 2015, no llego(…) La estrategia de CFK fue, en 2011 todo el poder, un poder sin límite, podía llevar para 2015 el barco al Centro, corregir, y llevar allí a sus seguidores, pero no hizo eso, dinamitó el centro. (…) necesitó poder y poder económico y modificó la carta orgánica del BCRA, para demostrara los gobernadores que ella era la dueña del financiamiento de las provincias. Estatiza YPF. Plantea la guerra a los Medios, a la Justicia, Acuerda con Irán….son su programa electoral (…) Quien es el candidato para este programa? Es CFK….este remate era para la reelección. Entonces (…) podrá retornar en 2017, contra los ajustes que habrá de 2015 a 2016…Es la lógica de lo Caudillezco, no de los estadistas.(…)Con ballotage habra posibilidad de cambio de signo politico para 2015, hasta donde otros partido no peronistas, puedan producir una sintesis…para 2015.¿ Quien va a hacer el ajuste, el gobierno o la realidad del mercado?…

(síntesis de la exposición de

Carlos Pagni, Analista Político)

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Conferencia Anual 2013

Análisis de la coyuntura macroeconómica internacional y de la Argentina.

Evaluación de aspectos centrales para la estabilidad y el crecimiento económico argentino.

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COBERTURA LA 5PATA-

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